【资讯】叶檀现在只有短线投机机会还没到长线投资时

发布时间：2020-10-17 00:35:06 阅读：次来源：沙滩椅厂家

叶檀：现在只有短线投机机会还没到长线投资时

国庆长假将至，市场动向不明，不明朗状况还将持续。

A股市场自贸区概念炒作告一段落，主板市场的趋势是震荡筑底，从1664点回升后，市场在狭窄的区间内低迷反弹，2009年8月最高到3454点，目前围绕2200点的争夺战至今未休。

自贸区也好，军工资产证券化也罢，激起片刻浪花却未能持久，因为支持主板的资金面、制度面的深层次问题没有解决，企业面临的压力是，在稳健的货币政策下，在实体企业利润不佳的情况下，如何走出高负债高利率周期？

与主板市场相比，中小板与创业板指数可谓火爆，国人的投资热情、中小盘股的可操控性、缺乏做空机制、现金堆积于创新企业等等利好条件，都落到了某些中小盘股的头上，这些股票热得发高烧。

中小板指数虽然没有恢复到7493点的高位，但从去年12月以来，指数在震荡中坚定上升，9月26日报收于5147.11点；创业板指数更是创出历史新高，9月25号最高到达1344.39点，把2010年12月的1239点踩在脚下。虽然风险极大，虽然一些公司高管套现严重，但投资者认定中小盘股的灵活与创新，可以概念无穷，可以引领中国经济，也就跟随而进。近日，宗庆后在接受媒体采访时表示，“没有风险了我才会上市，我要上市也会对股东有回报，不是光骗钱。说实话我也不屑于骗钱，因为我到现在也没有一分钱银行贷款。银行追着我想贷款给我”，透露出部分国人对于上市圈钱本质的认知。

由于经济周期尚未明朗，企业赢利前景有待观察，总体而言股票市场成为跟随大资金追逐小盘股的游戏，除非改变上市规则，创业板指数可以做空，否则目前的局面难以根本改观。

房地产市场在一、二线城市依旧火爆，人们不相信有一天温州、鄂尔多斯、底特律的房地产市场会落在本地。虽然国土部对地王现象再次严厉批评，审计署对地方债的全面审计也将近尾声。

不过，这些负面信息都不足以撼动房地产在地方财政中的支柱作用，房地产几乎是唯一被市场认可的大宗投资品，也是唯一可以套取出大量现金的投资品种，审计结果越严峻，地方政府对房地产越依赖，负债率是房价的重要指标。只要税收方面不能真正实现职权利对等，房地产的重要地位就不会削弱，除非市场自然崩盘，房地产市场在中小城市也出现某些崩盘预兆，对于一般投资者而言，应该充分考虑到房地产交易周期较长这一因素，不要把所有的资产集中于房地产这一项资产上，温州一些炒房客已是前车之鉴。所谓赢也房地产，亏也房地产。

资金紧张从上海银行间拆借利率可见一斑，9月26日，央行计划于2013年国庆节期间组织各银行业金融机构，对目前运行的大额实时支付系统、小额批量支付系统和网上支付跨行清算系统进行升级，并迁移支付系统处理中心。届时，小额批量支付系统和网上支付跨行清算系统将暂停运行。也就是说，国庆期间这些支付暂停，让人不免联想起某些银行在特殊时期ATM暂停取现的现象，细枝末节体现了资金的紧张。

庆幸的是，一些根本性的经济改革在疾速推进过程中。

上海自贸区即将挂牌，民营银行处于冲刺过程，存款利率有胎动迹象，9月24日，央行副行长胡晓炼表示，中国将在银行间市场发行同业存单，这是推进银行系统利率市场化相关举措的一部分。中国将建立贷款基础利率集中报价和发布机制。她补充称，这有助于银行适应贷款利率全面放开、实现市场化的需要。银行业人士和分析师称，存单的利率将由各银行设定，之后还会推出针对较富裕零售客户的大面额存单。大额存单交易取代低迷的扭曲的债券交易收益率，成为利率市场化的基准。

艰难的改革才开始起步，千头万绪，乐观悲观都为时过早。现在只有短线投机机会，还没有到长线投资时。